home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 042390 / 0423205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  4.1 KB  |  90 lines
  1. <text id=90TT1017>
  2. <title>
  3. Apr. 23, 1990: What Makes Giancarlo Run?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Apr. 23, 1990  Dan Quayle:No Joke                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 63
  13. What Makes Giancarlo Run?
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>An inscrutable Italian dealmaker is Hollywood's newest tycoon
  17. </p>
  18. <p>     Even by Hollywood standards for intrigue, Giancarlo Parretti
  19. is a mogul wrapped in mystery. A former waiter who has been
  20. accused several times of financial transgressions in his native
  21. Italy, Parretti aroused suspense and skepticism last month when
  22. he disclosed his agreement to buy MGM/UA Communications for $1.2
  23. billion from financier Kirk Kerkorian. But Parretti, 49,
  24. befuddled his doubters last week when he persuaded Time Warner
  25. to guarantee a $650 million loan to help his Los Angeles
  26. company, Pathe Communications, carry out the deal. "Who would
  27. ever have imagined that Pathe would buy MGM? Nobody!" exults
  28. Parretti. "Everybody laughed when I first mentioned it."
  29. </p>
  30. <p>     The loan guarantee came just ten days after a Naples court
  31. had sentenced Parretti to three years and ten months in prison
  32. for fraudulently declaring the bankruptcy of a chain of Italian
  33. newspapers in 1981. The court ruled that the financier had
  34. falsified figures on the newspapers' balance sheets. Parretti
  35. remains free while he appeals the conviction, which could take
  36. several years. In an interview last week in his Beverly Hills
  37. office, the brash mogul dismissed the case as "una buffonata--a joke!"
  38. </p>
  39. <p>     A former headwaiter in the Sicilian city of Syracuse,
  40. Parretti ventured into business in the 1970s by acquiring three
  41. hotels in the region. People who wondered where he got the money
  42. speculated that his source was the Mafia, a rumor he denies.
  43. Parretti was later accused of falsifying the balance sheet of
  44. a Syracuse soccer team and was charged with fraud in the failure
  45. of a Palermo savings bank. Neither allegation stood up. During
  46. the 1980s, the flamboyant Parretti built a fortune, evidently
  47. by taking over and restructuring troubled European banks and
  48. insurance companies. At the same time, he became partners with
  49. Florio Fiorini, chairman of Sasea Holding, a Swiss investment
  50. firm, in ventures ranging from travel to real estate.
  51. </p>
  52. <p>     Parretti plunged into show business in 1988, paying $200
  53. million for the Cannon Group, a faltering ministudio in Los
  54. Angeles. He paid $160 million later that year for French-held
  55. Pathe Cinema, the owner of 1,500 European movie theaters. By
  56. adding MGM/UA, Parretti plans to create a global entertainment
  57. empire.
  58. </p>
  59. <p>     In return for its financial support, Time Warner will gain
  60. access to 3,000 films in the Pathe and MGM/UA libraries, which
  61. the company will distribute worldwide through theaters, TV and
  62. videocassettes. Among the movies: West Side Story, Midnight
  63. Cowboy, Annie Hall and the James Bond, Pink Panther and Rocky
  64. series. Time Warner has agreed to help Parretti arrange to
  65. borrow an additional $200 million to produce new Pathe and
  66. MGM/UA films, which Time Warner would help distribute.
  67. </p>
  68. <p>     Time Warner's involvement drew mixed reviews. One research
  69. firm, Standard & Poor's, noting that the new financial
  70. commitment came on top of $10.6 billion that the company
  71. borrowed in last year's merger of Time Inc. and Warner
  72. Communications, placed some $7 billion of Time Warner bonds and
  73. preferred stock on S&P Credit Watch. That status means the
  74. company will keep a close eye on Time Warner to determine
  75. whether its credit rating should be downgraded, which would
  76. increase its cost of borrowing.
  77. </p>
  78. <p>     The stock market, however, applauded the Pathe-MGM/UA deal.
  79. The shares of all three participants rose during the week. Pathe
  80. climbed 1/2 point, to 4 3/4; MGM/UA gained 1 7/8, to 18 1/2, and
  81. Time Warner rose 5 3/8, to 98 3/8. Investors were apparently
  82. betting that the adventurous transaction was not another
  83. buffonata, but a boffo financial hit for everyone involved.
  84. </p>
  85.  
  86. </body>
  87. </article>
  88. </text>
  89.  
  90.